北京时间3月4日早间，现货黄金、白银反弹。截至发稿，现货黄金涨1.5%，报5164.61美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.16%；现货白银涨超3%，报84.76美元/盎司，COMEX白银期货涨超2%。
3月4日，国内品牌金饰价格回落，周大福足金饰品报1599元/克，较昨日下跌53元/克；老凤祥报1587元/克，较昨日下跌55元/克；老庙黄金报1603元/克，较昨日下跌39元/克；周生生报1596元/克，较昨日下跌54元/克。
3月3日晚间，黄金、白银双双跳水。COMEX黄金期货盘中跳水跌超5%，现货黄金一度跌超6%，盘中跌破5000美元关口；COMEX白银期货一度跌超12%。
3月2日晚间，上海期货交易所（含上期能源）、郑州商品交易所、大连商品交易所集体发布风险提示，称近期中东局势复杂多变，请各有关单位做好风险防范工作。
在本轮行情中，中东地缘局势的骤然升级成为影响市场情绪的导火索。通常地缘危机会激发避险情绪，利好贵金属。但为何市场会大幅波动？
宏源期货研究所分析师王文虎表示，美以与伊朗之间的军事冲突引发地缘政治风险不确定性，但美国经济与就业数据表现平稳，使美联储降息预期时点推迟至7月，叠加伦敦白银1个月期租借利率降至1.58%预示供给紧张程度缓解，多空因素交织使贵金属价格大幅波动。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析，短期内金价的波动将加剧，主要源于后续其走势高度依赖伊朗反击烈度与冲突扩散范围。若伊朗联合也门胡塞武装、伊拉克什叶派武装和黎巴嫩真主党等力量反击美以军事目标，地缘冲突进一步升级将带动金价延续上涨。
展望后市，市场观点普遍认为，金银价格或维持高波动特征，但短期回落并未改变其长线配置价值。
从短期走势来看，贺利氏贵金属认为，中东局势走向仍未确定，避险情绪或将再度支撑短期金价，此前金价已计价部分地缘风险，叠加石油和美元走强的压制，预计国际黄金价格短期在5100美元/盎司至5600美元/盎司区间波动。
国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心经理白素娜表示，短期的回落并不会改变贵金属长期的上涨逻辑，“一是，在全球地缘不确定性持续和美国巨额债务不断推进去美元化浪潮背景下，全球央行、机构及个人等配置需求有望延续，从而支撑其价格重心长期上移；二是，若油价较长时间维持在高位，将带动再通胀预期，滞胀交易有望强化贵金属中枢抬升。故建议长线投资者仍可以逢低多配策略为主。”
一德期货贵金属分析师张晨提醒，当前地缘局势胶着下黄金相对白银的强势或持续至局势降温，但需防范风险偏好急转引发的流动性问题，若出现系统性集中抛售，金银恐难以幸免。
（注：本文不构成任何投资建议）
中国商报综合自上海期货交易所、中新经纬、澎湃新闻、财联社等
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